Die südkoreanischen Chip-Aktien stiegen am Donnerstag weiter an, SK Hynix verzeichnete einen Anstieg von 5%, während Samsung Electronics um über 3% zulegte. Angetrieben von den beiden großen Chip-Herstellern erweiterte sich der Anstieg des südkoreanischen Composite-Index (KOSPI) auf 2% und erreichte 6711,02 Punkte.
Ein Forschungsbericht von Nomura Securities weist darauf hin, dass die führenden südkoreanischen Speicher-Halbleiterunternehmen, die aufgrund der Volatilität der globalen Aktienmärkte eine Korrektur erfahren haben, weiterhin über solide Fundamentaldaten verfügen und eine Erholung bevorsteht. Der Bericht hält die „Kaufen“-Bewertung für beide Unternehmen aufrecht, das Kursziel bleibt unverändert: Samsung Electronics bei 670.000 Won und SK Hynix bei 4.700.000 Won. Der Bericht stellt fest, dass die Aktienkurse der beiden Giganten von ihren Höchstständen um etwa 37% gefallen sind; basierend auf dem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2027 ist die Bewertung nur etwa 3-fach und somit stark unterbewertet. Nomura betont, dass die tatsächlichen Investitionsausgaben großer Technologieunternehmen stärker sind als die pessimistische Markterwartung, zusammen mit einem starken Konjunkturzyklus in der Speicherindustrie und einer aktiven Aktionärsrückzahlungspolitik, was zu einer umfassenden Neubewertung der Aktienkurse der beiden Giganten führen wird.
Angebots- und Nachfragelücke im Speicher-Markt voraussichtlich bis 2028
Nomura führt in dem Bericht weiter aus, dass der aktuelle Speicher-Markt von der Investitionswelle in KI profitiert, die Nachfrage stark ist, aber die Angebotslücke enorm bleibt. Der Bericht prognostiziert, dass die globale monatliche Produktionskapazität für Speicher in den nächsten 4 Jahren auf das Doppelte der aktuellen Kapazität, also auf 7,2 Millionen Einheiten pro Monat, erweitert werden muss; innerhalb von 6 Jahren wird eine Verdreifachung auf 11 Millionen Einheiten pro Monat erforderlich sein. Selbst wenn chinesische Hersteller ihre Produktion ausweiten, wird erwartet, dass die Angebotsengpässe bis 2028 anhalten werden.
Ein Bericht von Goldman Sachs, der am 1. September veröffentlicht wurde, weist ebenfalls darauf hin, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für DRAM und NAND im dritten Quartal 2026 weitgehend mit den vorherigen Erwartungen übereinstimmen, und die gesamten Speicherchips sich weiterhin in einem Aufwärtstrend befinden, wobei die „Kaufen“-Bewertung für Samsung Electronics und SK Hynix aufrechterhalten wird. In Bezug auf Nachrichten investiert SK Hynix verstärkt in die Produktionsbasis für Halbleiter im Südwesten von Gwangju, und das Unternehmen prüft intern die Möglichkeit, die Investitionen in die Halbleitergruppe Yongin parallel zu den Investitionen in Gwangju voranzutreiben.
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